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注冊會計師《財務(wù)成本管理》每日一練：利息保障倍數(shù)（2022.06.11）
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單選題
某公司無優(yōu)先股，2018年利息總額為300萬元（其中資本化的部分為200萬元），2018年的財務(wù)杠桿系數(shù)為4，2019年的財務(wù)杠桿系數(shù)為3，2019年的利息費用與2018年相同，則該公司2018年的利息保障倍數(shù)為（ ）。
A、0.5
B、1
C、1.5
D、3
查看答案解析
【答案】
A 【解析】
2019年的財務(wù)杠桿系數(shù)＝2018年息稅前利潤/（2018年息稅前利潤－利息費用）＝2018年息稅前利潤/（2018年息稅前利潤－利息費用）＝3，因此2018年息稅前利潤＝150（萬元），2018年的利息保障倍數(shù)＝150/300＝0.5。
【提示】在利息費用不變的情況下，利用簡化公式計算本年的財務(wù)杠桿系數(shù)時，應(yīng)該使用基期（上年）的資料。
推導(dǎo)過程如下：
基期每股收益＝[（基期息稅前利潤－利息費用）×（1－稅率）－優(yōu)先股股利]/普通股股數(shù)
本期每股收益＝[（本期息稅前利潤－利息費用）×（1－稅率）－優(yōu)先股股利]/普通股股數(shù)
每股收益增長額＝（本期息稅前利潤－基期息稅前利潤）×（1－稅率）/普通股股數(shù)＝息稅前利潤增長額×（1－稅率）/普通股股數(shù)
每股收益增長率＝息稅前利潤增長額×（1－稅率）/[（基期息稅前利潤－利息費用）×（1－稅率）－優(yōu)先股股利]
而：息稅前利潤增長率＝息稅前利潤增長額/基期息稅前利潤
所以：
每股收益增長率/息稅前利潤增長率
＝基期息稅前利潤×（1－稅率）/[（基期息稅前利潤－利息費用）×（1－稅率）－優(yōu)先股股利]
＝基期息稅前利潤/[（基期息稅前利潤－利息費用－優(yōu)先股股利/（1－稅率）]
即：本期財務(wù)杠桿系數(shù)＝基期息稅前利潤/〔基期息稅前利潤－利息費用－優(yōu)先股股利/（1－稅率）]
注冊會計師：每日一練《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險管理》（06.11）
注冊會計師每日一練題目都是網(wǎng)校老師精心整理的，每一道題都會有相應(yīng)知識點的考查，并提供答案解析，建議您做完題之后再去查看答案。每日一練還提供專業(yè)點評，每周根據(jù)大家的測試結(jié)果，對于正確率較低的題目進行一下點評，以幫助大家理解。祝大家考試順利！
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