終止確認(rèn)經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）對(duì)傳統(tǒng)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的挑戰(zhàn)□ 邵春燕新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展使傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則愈發(fā)顯得不實(shí)用，而經(jīng)濟(jì)利潤——經(jīng)濟(jì)增加值卻非常準(zhǔn)確地度量了企業(yè)的經(jīng)營效益。原因之一，是因?yàn)闀?huì)計(jì)收入大大低估了資金成本。會(huì)計(jì)師通常不扣減因使用權(quán)益資本而產(chǎn)生的成本。這樣，就無法保障股東的權(quán)益能真正被關(guān)注，并獲取合理的回報(bào)。如果使用經(jīng)濟(jì)增加值，利潤則是指扣減包括股東基金資本的“所有資本使用成本”后的余額。由于根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)公司績效的反映存在部分失真，在計(jì)算經(jīng)濟(jì)附加值時(shí)需要對(duì)一些會(huì)計(jì)報(bào)表科目的處理方法進(jìn)行調(diào)整。具體來說，新經(jīng)濟(jì)條件下傳統(tǒng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的一些指標(biāo)、觀念、做法已不再適用，主要有如下幾個(gè)方面。

    一、傳統(tǒng)會(huì)計(jì)利潤指標(biāo)不再適用

    新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)利潤無法反映公司經(jīng)營的全貌，因?yàn)闀?huì)計(jì)利潤大大低估了企業(yè)的資本成本。會(huì)計(jì)師通常不扣減因使用權(quán)益資本而產(chǎn)生的成本，認(rèn)為留存收益是可以無償使用的，這樣，就無法保障股東的權(quán)益能真正被關(guān)注，并獲取合理的回報(bào)。另外，會(huì)計(jì)師們所度量的借貸成本，通常也低于實(shí)際的借貸資金的成本，因?yàn)榭紤]到公司使用借貸資金而帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，其資金成本高于會(huì)計(jì)賬上所記的稅后利息支出。

    而經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)則能修正會(huì)計(jì)利潤指標(biāo)的這一缺點(diǎn)，公司每年創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)增加值等于稅后凈營業(yè)利潤與全部資本成本之間的差額。其中資本成本包括債務(wù)資本的成本，也包括股本資本的成本。也就是說，會(huì)計(jì)利潤和經(jīng)濟(jì)增加值之間十分重要的區(qū)別就在于對(duì)資本成本的處理不同。比如，運(yùn)用新技術(shù)的優(yōu)越性之一，是減少資金在企業(yè)運(yùn)作過程中的占用。按照原有的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，6天或60天的存貨時(shí)間對(duì)利潤的影響是沒有差別的。而事實(shí)上，縮減存貨時(shí)間，提高資本的營運(yùn)效率，可以降低資金成本，就可以提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值。這正是新經(jīng)濟(jì)經(jīng)營模式為公司經(jīng)營帶來的革新之一。

    今天許多精明的管理人員都在積極地營造網(wǎng)絡(luò)，將他們的客戶、公司自身和供應(yīng)商更緊密地聯(lián)結(jié)起來。他們利用互聯(lián)網(wǎng)傳輸實(shí)時(shí)信息，加快運(yùn)作速度。這些經(jīng)營模式通過加速資金周轉(zhuǎn)、降低資金占用、減少資金使用成本，從而達(dá)到增加經(jīng)濟(jì)利潤的目的。原有的會(huì)計(jì)利潤不能全面反映這些新興的、高效的經(jīng)營模式，而經(jīng)濟(jì)利潤則能夠準(zhǔn)確地予以度量。經(jīng)濟(jì)增加值能夠非常精確地體現(xiàn)這些經(jīng)營效率的提高，而會(huì)計(jì)利潤則不能予以全面的體現(xiàn)。會(huì)計(jì)利潤僅僅體現(xiàn)了成本的節(jié)約部分，而經(jīng)濟(jì)增加值則還包含了因節(jié)約資本而帶來的收益。簡言之，減少資金的占用意味著創(chuàng)造了更多的經(jīng)濟(jì)增加值。

    總之，新經(jīng)濟(jì)的核心就是增長，增長的關(guān)鍵是能夠利用新技術(shù)，降低成本，這也包括降低資金的使用成本。同會(huì)計(jì)利潤相比，經(jīng)濟(jì)增加值不僅是一個(gè)全面衡量經(jīng)濟(jì)效益的指標(biāo)，而且利用經(jīng)濟(jì)增加值原理，企業(yè)還能夠選擇最佳的發(fā)展戰(zhàn)略。

    二、傳統(tǒng)資金利潤率指標(biāo)不再適用

    新經(jīng)濟(jì)條件下，利潤率標(biāo)準(zhǔn)也同樣失去了其原有的重要性，已經(jīng)不能夠全面、準(zhǔn)確地反映企業(yè)經(jīng)營效益。

    從理論上來說，對(duì)于一些網(wǎng)上零售商，即使產(chǎn)品利潤率為負(fù)值，也能夠?qū)崿F(xiàn)利潤。這些零售商的經(jīng)營模式和銀行有相同之處。銀行的個(gè)人支票服務(wù)是虧損的，但是銀行通過運(yùn)用在途閑置資金放債所帶來的投資收益大于支票服務(wù)的開支，兩者相抵，銀行通過支票服務(wù)賺取了利潤。互聯(lián)網(wǎng)書籍零售商亞馬遜（Amazon.com）能夠及時(shí)收到顧客付款，但是亞馬遜通常經(jīng)過一段時(shí)間才會(huì)向供貨商支付貨款，像銀行一樣，亞馬遜（Amazon.com）有大量的在途閑置資金，從而形成負(fù)的流動(dòng)資金需求。按照原有的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，負(fù)的流動(dòng)資金需求對(duì)會(huì)計(jì)利潤沒有貢獻(xiàn)，但是從經(jīng)濟(jì)增加值的角度來看，它卻增加了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，原因是負(fù)的流動(dòng)資金減少了對(duì)現(xiàn)有資金的需求，從而降低了資金使用成本。這個(gè)案例表明會(huì)計(jì)意義上的損失有可能轉(zhuǎn)化成正的經(jīng)濟(jì)利潤。

    許多成功企業(yè)都是低利潤率的企業(yè)。低利潤率可能代表著良好的客戶滿意度、一種面向未來的投資，或者代表著加速資金周轉(zhuǎn)、減少資金沉淀的結(jié)果。在許多情況下，低利潤率并不意味著差的經(jīng)營業(yè)績。這種變化對(duì)許多既有的財(cái)務(wù)管理技能與方法提出了質(zhì)疑。經(jīng)濟(jì)增加值在這方面提供了正確的答案。

    三、無形資產(chǎn)處理方法不再適用

    傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)無形資產(chǎn)的處理方法不再適用，主要體現(xiàn)在對(duì)研究開發(fā)費(fèi)用和市場開拓費(fèi)用以及商譽(yù)的會(huì)計(jì)處理上。

    （一）對(duì)研究發(fā)展費(fèi)用和市場開拓費(fèi)用的會(huì)計(jì)處理

    現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度規(guī)定，公司必須在研究發(fā)展費(fèi)用和市場開拓費(fèi)用發(fā)生的當(dāng)年將期間費(fèi)用一次性予以核銷。這種處理方法實(shí)際上否認(rèn)了兩種費(fèi)用對(duì)企業(yè)未來成長所起的關(guān)鍵作用，而把它與一般的期間費(fèi)用等同起來。

    這種處理方法的一個(gè)重要缺點(diǎn)就是可能會(huì)誘使經(jīng)營者減少對(duì)這兩項(xiàng)費(fèi)用的投入，這在效益不好的年份和管理人員即將退休的前幾年尤為明顯。美國的有關(guān)研究表明，當(dāng)管理人員臨近退休之際，研究發(fā)展費(fèi)用的增長幅度確實(shí)有所降低。

    計(jì)算經(jīng)濟(jì)附加值時(shí)則將研究發(fā)展費(fèi)用和市場開拓費(fèi)用資本化。即將當(dāng)期發(fā)生的研究發(fā)展費(fèi)用和市場開拓費(fèi)用作為企業(yè)的一項(xiàng)長期投資加入到資產(chǎn)中，同時(shí)根據(jù)復(fù)式記賬法的原則，資本總額也增加相同數(shù)量。然后根據(jù)具體情況在幾年之中進(jìn)行攤銷，攤銷值列入當(dāng)期費(fèi)用抵減利潤。攤銷期一般在3—8年之間，根據(jù)公司的性質(zhì)和投入的預(yù)期效果而定。這樣，公司投入的研究發(fā)展費(fèi)用和市場開拓費(fèi)用不是在當(dāng)期核銷，而是分期攤銷，從而不會(huì)對(duì)經(jīng)營者的短期業(yè)績產(chǎn)生負(fù)面影響，鼓勵(lì)經(jīng)營者進(jìn)行研究發(fā)展和市場開拓，為企業(yè)長期發(fā)展增強(qiáng)后勁，有利于公司在未來提高勞動(dòng)生產(chǎn)率和經(jīng)營業(yè)績。

    （二）對(duì)商譽(yù)的會(huì)計(jì)處理

    當(dāng)公司收購另一公司，進(jìn)行會(huì)計(jì)核算時(shí)，購買價(jià)格超過被收購公司凈資產(chǎn)總額的部分就形成商譽(yù)。根據(jù)我國《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定，商譽(yù)作為無形資產(chǎn)列示在資產(chǎn)負(fù)債表上，在一定的期間內(nèi)攤銷。這種處理方法的缺陷在于：

    1.商譽(yù)之所以產(chǎn)生，主要是與被收購公司的產(chǎn)品品牌、聲譽(yù)、市場地位等有關(guān)，這些都是近似永久性的無形資產(chǎn)，不宜分期攤銷；

    2.商譽(yù)攤銷作為期間費(fèi)用會(huì)抵減當(dāng)期的利潤，影響經(jīng)營者的短期業(yè)績，這種情況在收購高科技公司時(shí)尤為明顯，因?yàn)檫@類公司的市場價(jià)值一般遠(yuǎn)高于凈資產(chǎn)。但實(shí)際上經(jīng)營者并沒有出現(xiàn)經(jīng)營失誤，利潤的降低只是由于會(huì)計(jì)處理的問題而造成的。其結(jié)果就會(huì)誘使管理者在評(píng)估購并項(xiàng)目時(shí)首先考慮購并后對(duì)會(huì)計(jì)凈利潤的影響，而不是首先考慮此購并行為是否會(huì)創(chuàng)造高于資本成本的收益，為股東創(chuàng)造價(jià)值。

    計(jì)算經(jīng)濟(jì)附加值時(shí)則不對(duì)商譽(yù)進(jìn)行攤銷。由于財(cái)務(wù)報(bào)表中已經(jīng)對(duì)商譽(yù)進(jìn)行攤銷，在調(diào)整時(shí)就將以往的累計(jì)攤銷金額加入到資本總額中，同時(shí)把本期攤銷額加回到稅后凈營業(yè)利潤的計(jì)算中。這樣利潤就不受商譽(yù)攤銷的影響，從而鼓勵(lì)經(jīng)營者進(jìn)行有利于企業(yè)發(fā)展的兼并活動(dòng)。

    經(jīng)濟(jì)增加值的觀念糾正了傳統(tǒng)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)中對(duì)無形資產(chǎn)的價(jià)值處理。會(huì)計(jì)制度把這些投資列為需要控制的費(fèi)用開支，而經(jīng)濟(jì)增加值則把這些投資作為資產(chǎn)負(fù)債表中一種需要培育的新型資產(chǎn)。這些新型資產(chǎn)會(huì)在將來的經(jīng)濟(jì)增加值中相應(yīng)攤銷。采用這種處理方法的原因是為了促使管理層自始至終注重培養(yǎng)企業(yè)生產(chǎn)力以獲得持久的經(jīng)濟(jì)效益。無論新舊經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)增加值方法都強(qiáng)調(diào)為投資者提供滿意的投資回報(bào)率。

    現(xiàn)有的會(huì)計(jì)制度否認(rèn)這些無形資產(chǎn)的存在誤導(dǎo)了許多人。許多高層管理人員注意到公司的許多無形資產(chǎn)都不能在會(huì)計(jì)報(bào)表上得到反映，而對(duì)現(xiàn)有的會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)頗有微詞。為了反映這些無形資產(chǎn)的價(jià)值，公司管理層通常用客戶滿意度和其他一些指標(biāo)作為近似的衡量標(biāo)準(zhǔn)，但是，許多管理人員卻沒有意識(shí)到這些指標(biāo)是不能夠替代財(cái)務(wù)指標(biāo)的。這些指標(biāo)有時(shí)誤導(dǎo)決策者，因?yàn)樗鼈儍H僅反映了部分情況。我們認(rèn)為，有效的解決辦法是修改現(xiàn)有的財(cái)務(wù)報(bào)表及舊經(jīng)濟(jì)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，采用新經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，應(yīng)用經(jīng)濟(jì)增加值。其他的標(biāo)準(zhǔn)可能有所作用，但是卻沒有一種方法像經(jīng)濟(jì)增加值那樣能全面地、準(zhǔn)確地衡量企業(yè)的經(jīng)營效益。

    四、謹(jǐn)慎性原則不再適用

    謹(jǐn)慎原則不再適用的一個(gè)顯著表現(xiàn)就是對(duì)各種準(zhǔn)備的會(huì)計(jì)處理。

    各種準(zhǔn)備包括壞賬準(zhǔn)備、存款跌價(jià)準(zhǔn)備、長短期投資的跌價(jià)或減值準(zhǔn)備等。根據(jù)我國企業(yè)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，公司要為將來可能發(fā)生的損失預(yù)先提取準(zhǔn)備金，準(zhǔn)備金余額抵減對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)項(xiàng)目，余額的變化計(jì)入當(dāng)期費(fèi)用沖減利潤。其目的是出于穩(wěn)健性原則，使公司的不良資產(chǎn)得以適時(shí)披露，以避免公眾過高估計(jì)公司利潤而進(jìn)行不當(dāng)投資。作為對(duì)投資者披露的信息，這種處理非常必要。

    但對(duì)于公司的管理者而言，這些準(zhǔn)備金并不是公司當(dāng)期資產(chǎn)的實(shí)際減少，準(zhǔn)備金余額的變化也不是當(dāng)期費(fèi)用的現(xiàn)金支出。提取準(zhǔn)備金的做法一方面低估了公司實(shí)際投入經(jīng)營的資本總額，另一方面低估了公司的現(xiàn)金利潤，因此不利于反映公司的真實(shí)現(xiàn)金盈利能力；同時(shí)，公司管理人員還有可能利用這些準(zhǔn)備金賬戶操縱賬面利潤。

    因此，計(jì)算經(jīng)濟(jì)附加值時(shí)應(yīng)將準(zhǔn)備金賬戶的余額加入資本總額之中，同時(shí)將準(zhǔn)備金余額的當(dāng)期變化加入稅后凈營業(yè)利潤。

    五、人力資源的會(huì)計(jì)處理不再適用

    眾所周知，新經(jīng)濟(jì)條件下，人才的作用越來越重要。迫切要求對(duì)人力資源進(jìn)行有效的會(huì)計(jì)處理。但人力資源投資并不能在傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表上得到充分而合理的反映。

    與傳統(tǒng)會(huì)計(jì)手法相比，經(jīng)濟(jì)增加值則能夠如實(shí)、準(zhǔn)確地記錄人力資源投資，用于招聘、提高和保留關(guān)鍵員工的開支，至少從內(nèi)部管理角度來講是一種資產(chǎn)，這些開支不再是用于充抵現(xiàn)期收入的費(fèi)用，而被計(jì)為資產(chǎn)，在員工能夠發(fā)揮其預(yù)期的生產(chǎn)效率期間予以攤銷。舉例來說，一個(gè)公司需要花費(fèi)20萬美元招聘、培訓(xùn)一個(gè)軟件工程師，這個(gè)軟件工程師將與工作小組的其他成員一起或開發(fā)新產(chǎn)品，或建立網(wǎng)站，或編寫用于收集和分析用戶信息的軟件。在傳統(tǒng)會(huì)計(jì)處理中，不管其工作性質(zhì)如何，公司會(huì)計(jì)人員都會(huì)從現(xiàn)期收入中扣減20萬美元作為成本開支。但是依據(jù)經(jīng)濟(jì)增加值原則，20萬美元的開支應(yīng)被視為一種資本，雖然這個(gè)開支是在一個(gè)財(cái)務(wù)階段實(shí)現(xiàn)的，但是這個(gè)被購買的“資產(chǎn)”會(huì)在未來的很多階段對(duì)銷售和收入有所貢獻(xiàn)。就此例而言，如果工程技術(shù)人員在公司服務(wù)4年，并假設(shè)現(xiàn)期的資金成本為10%，他需要每年創(chuàng)造至少63100美元才能抵消公司對(duì)他的20萬美元的投資，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增加值的盈虧平衡。

    在這里，人力資源投資的管理是以雇員創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)增加值的最優(yōu)化為標(biāo)準(zhǔn)。換言之，衡量經(jīng)濟(jì)增加值、獎(jiǎng)勵(lì)管理人員為提高經(jīng)濟(jì)增加值所作的貢獻(xiàn)，是最佳的、能夠保證人力資源用于發(fā)揮其最大效率的辦法。和其他衡量標(biāo)準(zhǔn)不同，經(jīng)濟(jì)增加值能夠?qū)⒂糜谄赣煤吞岣呷肆Y源的資本與這些人力資源創(chuàng)造的價(jià)值有效地聯(lián)結(jié)起來。

    實(shí)際上經(jīng)濟(jì)增加值就是一套新的財(cái)務(wù)原則和標(biāo)準(zhǔn)，可用于衡量企業(yè)目標(biāo)設(shè)定、資金預(yù)算、業(yè)績?cè)u(píng)估、激勵(lì)機(jī)制等等，而且能模擬股市為非上市公司和公司內(nèi)部的業(yè)務(wù)部門提供同樣的業(yè)績考核標(biāo)準(zhǔn)。它是一種非常實(shí)用的原則和決策指導(dǎo)方法，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)公司和傳統(tǒng)企業(yè)，以及無形資產(chǎn)和有形資產(chǎn)同樣有效。管理學(xué)之父彼得。德魯克認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增加值是衡量全員勞動(dòng)生產(chǎn)率的一個(gè)重要標(biāo)準(zhǔn)，它反映了管理人員能夠創(chuàng)造和提高價(jià)值的所有方面。