你好，只要一種條件下不能分散化風險，就是相關系數=1.，其他情況都可以起到分散風險的作用，相關系數=-1那么代表資產一個上漲一個下跌的情況，剛好可以完全對沖風險，相關系數=+1那么兩個資產上漲是一起上漲，所以這個完全無法對沖風險。反而導致上漲呈現一個倍數上漲，然后相關系數只要小于1，那么波動就不會大開大合，相關系數代表了兩個資產的風險敞口，相關程度，比如金融行業和銀行是不是相關系數肯定很大，那么金融和制造業相關度就相對低，那么組合出來的標準差就會比平均數來的小，其實你要學過數理統計學回歸分析自然能深入理會，會計上我不便展開太多