上年， 營業凈利率=14/140=10% 總資產周轉率=140/485=28.87% 權益乘數=485/170=2.85 上年凈資產收益率=10%*28.87%*2.85=8.23% 本年 營業凈利率=11/151=7.28% 總資產周轉率=151/514=29.38% 權益乘數=514/169=3.04 本年凈資產收益率=7.28%*29.38%*3.04=6.50% 營業凈利率下降對凈資產收益率的影響 (7.28%-10%)*28.87%*2.85=-2.24% 總資產周轉率提高對凈資產收益率的影響 7.28%*（29.38%-28.87%）*2.85=0.11% 權益乘數的提高對凈資產收益率的影響 7.28%*29.38%*（3.04-2.85）=0.41% 本年凈資產收益率下降得主要原因，是營業凈利率下降，企業的盈利能力下降。